沪深两市的资金正在用涨停板投票，一场围绕并购重组的资本大戏正在悄然上演。

周日晚上九点，投资者李磊的电脑屏幕上闪烁着密密麻麻的自选股。他的目光停留在盈展发展的K线图上——连续六根阳线像台阶一样逐级攀升，尤其最近六个交易日，那根坚挺的涨停板已经成了这只股票的新常态。

就在同一时刻，在上海浦东某栋办公楼的会议室里，中煤能源的董事会秘书正在准备一份公告。几小时后，这份宣布以1.15亿元收购新能源公司30%股权的公告，将出现在港交所的官方披露平台。

A股市场的并购重组潮，在这个秋天悄然升温。

01 六连板现象

盈展发展的股价在周一早盘毫无悬念地封上涨停，这是它的连续第六个涨停板。

这家公司此前披露，计划以现金收购长兴半导体81.8091%的股权。仅仅一个控股权的变更，就在股市掀起巨浪。

市场对并购重组概念的追捧，远远超出了大多数投资者的预期。

在盈展发展的股吧里，一位网友留言：“并购重组才是A股最猛的题材！”这种情绪正在蔓延。越来越多的投资者开始寻找那些可能进行并购重组的下一个目标。

半导体行业成为这波并购浪潮中的明星。根据财联社的不完全统计，截至10月19日当周，披露并购重组进展的A股上市公司就达到15家。

02 并购新趋势

10月27日，中煤能源宣布其全资附属公司平朔集团将以1.15亿元收购平朔发展公司持有的新能源公司30%股权。

完成收购后，新能源公司将成为中煤能源的间接全资附属公司，这家专业化的新能源公司集新能源发电、技术服务和工程管理于一体。

与此同时，宠物消费市场的并购也在进行。

依依股份在10月26日晚宣布重组预案，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买高爷家100%股权。

对依依股份而言，这场并购不只是简单的业务扩张。通过收购，依依股份将首次进入宠物食品市场，实现犬、猫两大宠物用户群体的全面覆盖。

03 资本布局

从数码喷印材料到半导体设备，纳尔股份的跨界并购引起了市场关注。

纳尔股份10月15日公告，公司拟以3.5亿至4亿元收购上海菲莱测试技术有限公司不低于51%的股权。

菲莱测试专注于半导体芯片测试可靠性解决方案，提供从晶圆、芯片到器件的全形态方案。

更引人注目的是，纳尔股份在公告收购意向后，股价走出了“6天3板”的行情。

集成电路封装测试领域的华天科技，也在近期宣布拟通过发行股份及支付现金的方式购买华羿微电100%股份。

华天科技的并购方案设计颇为复杂，既包括股份发行，也涉及现金支付，同时还拟向不超过35名特定投资者募集配套资金。

04 产业链整合

沪市上市公司的并购整合正步入快车道。

以上海证券交易所数据为基础，自“并购六条”发布以来，截至2025年10月12日，沪市公司合计新增并购项目996单，其中重大资产重组114例，对应金额3086.4亿元。

这些并购项目中，涉及同行业并购的77单，对应金额超过2287亿元。

产业链的纵向整合成为这一阶段并购的重要特征。沪硅产业的案例颇为典型，该公司此次以“发行股份+现金支付”方式合计收购新昇晶投46.7354%股权、新昇晶科49.1228%股权、新昇晶睿48.7805%股权。

华海诚科则以发行股份、可转换公司债券及支付现金相结合的方式，收购衡所华威电子有限公司70%股权。

通过这场并购，华海诚科在半导体环氧塑封料领域的年产销量有望突破25000吨，稳居国内龙头地位。

05 停复牌节奏

威高血净在周五晚间公告，公司正在筹划以发行股份的方式购买山东威高普瑞医药包装有限公司100%股权。

该交易预计构成重大资产重组，公司股票自10月20日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

智光电气则选择在周四晚间披露并购方案，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买控股子公司智光储能的全部或部分少数股权。

依依股份的停复牌操作展现了当前A股公司并购重组的典型节奏。

公司股票自10月14日起开始停牌，在不超过10个交易日的时间内，公司于10月27日披露交易方案并复牌。这种紧凑的时间安排，反映了监管机构对长期停牌现象的严格监管。

周日早上，李磊再次打开交易软件，盈展发展依旧以涨停价开盘，这已经是连续第六个涨停。

他看着屏幕上红彤彤的K线图，想起周五晚间刚刚公布并购方案的威高血净，下周一即将开始停牌。

A股的并购故事，从不会缺少新的篇章。