Temasek发起史上首笔美元新债——固定浮息债券联袂发售瞄准市场窗口——RockGlobal市场要点

过去十年Temasek首度回归美元债市场，布局流动性提升与成本管理

新加坡主权投资机构 Temasek Holdings 上周首次发售美元债券，自 2009 年以来首次重回该市场。本次发行包括固定利率和浮动利率两个系列，总量达 **15 亿美元**，期限为 2027 年到期。这标志 Temasek 再次利用其高信用等级进入美元资本市场，释放稳健融资信号。

市场背景剖析

资产配置与融资成本考量

当前全球利率环境偏低，Temasek 借此窗口精准调整负债组合，有助分散货币风险并优化融资结构。固定加浮息债的设计为债券投资者提供更多选择，也稳住利率波动带来的融资成本压力。

信用评级撑腰融资动能强劲

Temasek 多年来保持 Aaa/AAA 的双重评级（穆迪与标普），为其吸引全球机构投资者提供了坚实基础。美元债市场极重视信用安全，而 Temasek 完美具备相关条件。

2027 到期设置灵活窗口期

债券到期安排在 2027 年，属于中短票期限，给予 Temasek 未来有足够灵活性调整融资节奏并应对利率波动，使其资产负债表更加稳健。

发债意义及后续观察点

提升美元资金配置能力

重返美元市场让 Temasek 拥有更高融资多样性，未来或可通过美元债务对冲部分汇率风险、支持全球投资战略。

监管与市场认可双重胜出

此次债券发行成功反映市场对 Temasek 模式的高度认可，也体现亚洲投资机构在欧美资本市场的影响力持续增强。

债券回购或再融资安排值得关注

随着债券到期日接近，市场会密切观察 Temasek 是否在期限临近时选择回购、展期或以新债置换，从而调整整体债务路径。

RockGlobal分析师观点

RockGlobal 分析师Daniel Hughes表示：“Temasek 此次重返美元市场，发行固定+浮动利率债券，是一次颇具战略意义的融资行为。反映出它在当前全球融资环境中，正积极寻求更优资本结构和货币风险对冲策略。未来观察重点应包括其是否继续采取灵活到期结构，以及如何在全球资本市场中进一步拆解融资成本与提升操作弹性。”